Çin Merkez Bankası nadir görülen tahvil piyasası müdahalesi için silahlanıyor- FT
Financial Times`ın haberine göre, Çin Merkez Bankası haftalardır ülkenin devlet tahvili piyasasında bir balon oluştuğu yönündeki endişelerini dile getiriyordu. Şimdi ise sorun hakkında konuşmaktan, on yıllardır ilk kez doğrudan piyasa müdahalesi için silahlanmaya geçti.
Cuma günü merkez bankası, talebi karşılamak amacıyla piyasaya satabileceği birkaç yüz milyar renminbi uzun vadeli tahvil ödünç almak için çeşitli kurumlarla anlaşmalar yaptığını söyledi. PBoC, tahvilleri açık uçlu ve teminatsız olarak ödünç almaya ve satmaya devam edeceğini söyledi.
Bu hamleler, Merkez Bankası`nın, fiyatlarla ters orantılı hareket eden getirileri rekor düşük seviyelere indiren devlet tahvillerine para akışını yavaşlatma kararlılığının en güçlü sinyali. Merkez bankası, bölgesel bankalar gibi hevesli alıcıların, getirilerin aniden toparlanması ve ellerindeki varlıkların değerinin düşmesi halinde, geçen yıl Silikon Vadisi Bankası`nın çöküşüne benzer bir kriz potansiyeli yaratarak sorun biriktirebileceğinden korkuyor.
Sinyaller şimdiden etkisini göstermeye başladı. Geçen hafta yüzde 2,18 ile tüm zamanların en düşük seviyesine inen 10 yıllık tahvil getirileri, Pazartesi günü PBoC`nin bir başka piyasa müdahale aracını açıklamasının ardından yüzde 2,3`ün üzerine çıktı ve bu kez bankalar arası faiz oranlarındaki oynaklığı azaltmaya çalışmak için geçici tahvil geri alımlarına veya ters repo işlemlerine başlayacağını söyledi.
Ancak bazı analistler, talebin fiyatların neredeyse hiç artmadığı bir emlak krizine saplanmış zor durumdaki bir ekonomi tarafından yönlendirildiği ve yatırımcıların hisse senedi piyasalarındaki düşüşün ortasında nakitlerini koyabilecekleri çok az cazip yer gördükleri göz önüne alındığında, merkez bankasının tahvillere yönelik bu talebi sonsuza kadar geri püskürtebileceğinden şüphe duyuyor.
Capital Economics`in Çin ekonomisi başkanı Julian Evans-Pritchard yayınladığı bir notta, "Uzun vadeli getirileri aşağı çeken güçler çoğunlukla yapısal ve yakın zamanda tersine döneceklerinden şüpheliyiz" dedi.
